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财经1158说说如何使用杜邦分析法选到好股票

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财经1158说说如何使用杜邦分析法选到好股票

巴菲特曾经说过,如果一只股票的质量只有一个指标,那就是它的股本回报率。是一家公司的净利润与净资产的比率。

如果一家公司当年的净利润为20元,净资产为100元,那么净资产收益率为20%。通过净资产收益率,我们可以粗略估计一家公司可以收回成本的时间。如上例所示,成本将在大约五年内收回。

当然,在实际市场中,股票价格和净资产价格是不同的,这就要求我们从估计和判断公司未来几年的净资产收益率和利润增长来判断当前的价格是否值得入手。

杜邦分析法是杜邦公司提出的判断公司盈利能力的公式。简单地说,公司的净资产收益率公式扩展到净资产收益率=(净利润/销售收入)*(销售收入/平均总资产)*(平均总资产/净资产)。

另外,它是净利率、总资产周转率和杠杆倍数的乘积。

有些公司净利率低,但总资产周转率高,杠杆率适中。例如,伊利股份和牛奶作为快速消费品,产品周转率高。虽然毛利润较低,但净资产收益率可能相对较高。

另一方面,贵州茅台是一种典型的高净利率产品。因此,它不需要高的总资产周转率或杠杆来实现高净资产回报率。

然而,银行、保险和房地产是典型的低净利率、低总资产周转率、特别是高杠杆的行业。因此,一旦有风险,也是非常大的。为什么银行、保险和房地产市场给出的低市盈率与它们的高杠杆率分不开?

了解这些特征后,我们可以根据自己的风险偏好选择不同类型的公司目标进行投资。在安全性方面,我们更喜欢高净利率、高总资产周转率和低杠杆率的公司进行投资,比如白酒、医药和科技,这些都是产品净利率相对较高的行业。

通过杜邦分析,我希望能在选股方面帮助你。